事情1：公司1月29日公告，2015年归属于上市公司股东纯赢利是15,455万元-17,471万元,与上年同期添加15%-30%。公司估量2015 年大多数来历于政府补助款的非常常损益约为820余万元,而上年同期为1,306万元。公司添加的净赢利大多数来历于主经营务中五颜六色聚合碳粉产品及再生硒鼓产品销 售添加所造成的。

  事情2：公司2月1日公告，公司拟收买杭州旗捷科技有限公司、深圳超俊科技有限公司和宁波佛来斯通新资料有限公司三家公司100%股权,买卖金额估量为人民币8-10亿元。

  打印复印耗材产品支撑公司全体成绩稳步添加。在公司主营的三大范畴中，半导体资料及耗材范畴、O2O数字图文快印和云打印范畴还处在投入阶段，公司成绩悉数 来自打印复印耗材范畴。公司彩粉二期500吨产能在15年年末建造完结，估量公司16年彩粉产值将添加300吨左右,彩粉产值和品种的添加,将协助公司占 领更多市场占有率。公司16年赢利的添加应该大多数来历于于彩粉的继续放量,数字图文快印范畴跟着整合的进行，达观估量在16年也会开端奉献赢利,半导体资料及耗材范畴跟着CMP抛光垫项目16年年中的投产,会成为往后重要的赢利添加点。

  拟收买三家业界公司,深度整合打印复印耗材职业。公司公告 拟收买的三家公司中，宁波佛来斯通新资料是除了公司之外,国内仅有的另一家出产兼容化学粉的厂商，一起还出产锂离子电解液和石墨负极资料，佛来斯通新资料的并入,添加了公司彩粉的品种、产值和市场占有率，也增强了公司与日本三菱化学在五颜六色聚合碳粉范畴竞赛的实力；杭州旗捷科技主营打印耗材芯片的规划、开发 和出产,产品有接连供墨芯片系列、带喷头墨盒的再生柔性版芯片、原装再生芯片等,旗捷科技的并入，进一步拓宽了公司在打印复印耗材范畴的经营规模；深圳 超俊科技主营打印机硒鼓以及硒鼓用的碳粉、磁辊、充电辊、显影辊、送粉辊、芯片这些物料，公司子公司珠海名图是国内再生硒鼓范畴的领军者，但在国内外面对 较为剧烈的竞赛,超俊科技的并入能提高公司在硒鼓范畴的话语权。

  估值与评级。公司是兼容五颜六色化学碳粉范畴世界上最大的两家企业之一，公司的彩粉产品正处于细分职业的上升期，公司又使用彩粉的优势，不断在打印复印耗材范畴和图文快印职业进行有清晰的目的性的整合，让公司得到稳健继续的添加，CMP 抛光垫在往后的投产更将协助公司赢利有较大起伏的添加。不考虑公司此次拟对三家公司的收买，咱们猜测公司2015~2017年EPS分别为0.37元、0.47元、0.72元，对应最新收盘价(24.66元)市盈率分别为67X、52X和 34X，保持“买入”评级。